¿Sigue siendo el ladrillo un refugio seguro? Solo si se sabe cómo utilizarlo. Hoteles urbanos, coliving para jóvenes, senior living para mayores de 65 años y data centers emergen como los nuevos diamantes del mercado inmobiliario. En un contexto en el que el capital busca algo más que propiedades físicas —rentas estables, usos resilientes y visión de largo plazo—, Norz Patrimonia ha elaborado un exhaustivo análisis que redefine el concepto tradicional de “invertir en ladrillo” frente a modelos que pierden brillo bajo la presión financiera y normativa.
En un escenario marcado por la inflación, el encarecimiento del crédito y la creciente intervención pública, la inversión inmobiliaria continúa atrayendo capital, pero ya no es terreno para improvisar. Esa es la principal conclusión del informe elaborado por Norz Patrimonia, firma catalana especializada en asesoramiento patrimonial.
“El ladrillo no ha perdido su valor refugio, pero ya no lo es de forma automática. Invertir bien hoy requiere información, cálculo de riesgos y una visión a largo plazo”, explica Laureano Gris, socio de la compañía. “El escenario actual está lleno de matices que hay que saber interpretar.”
Desde la firma apuntan que, pese a la pérdida de eficiencia del mercado y a la mayor intervención normativa, aún existen oportunidades para los inversores con criterio.
“El PIB sigue creciendo, el consumo resiste y la demanda estructural de vivienda en determinadas zonas no solo no ha caído, sino que se ha sofisticado”, señala Gris. “Eso sí: ya no se puede invertir igual que hace cinco años. El entorno fiscal, político y de tipos de interés exige hacer números con mucho más rigor.”
Sectores con mejor binomio riesgo-rentabilidad
El estudio identifica varios segmentos inmobiliarios que destacan por su capacidad de combinar rentabilidad y estabilidad:
- Hoteles urbanos y vacacionales. El sector hotelero español cerró el primer semestre de 2025 con un crecimiento del 6,9% del RevPAR, alcanzando los 115,70 € por habitación disponible, y una ocupación estable del 73,1%. La inversión alcanzó los 1.766 millones de euros, un 20% más que el año anterior. La fortaleza del turismo internacional y la capacidad de ajustar tarifas hacen de los hoteles uno de los activos más sólidos del mercado.
- Senior Living. España vive un auge de este modelo residencial. Según Colliers, la oferta de apartamentos para mayores independientes se duplicará hasta las 8.000 unidades en 2030. Es un mercado en expansión, impulsado por el envejecimiento poblacional europeo y por inversores que buscan proyectos con servicios, previsibilidad y calidad de vida.
- Flexible Living (coliving, microliving, apartahoteles). Este formato híbrido continúa ganando peso. En 2024, el segmento Living atrajo miles de millones en inversión, y el Flexible Living concentró el 45% del total, consolidándose como una de las apuestas preferidas del capital institucional.
- Data Centers. La cartera de proyectos en España creció un 20% en solo seis meses. Se observa una expansión hacia regiones intermedias, con costes energéticos más competitivos y emplazamientos sostenibles, reforzando su papel estratégico en la economía digital.
Un mercado más técnico y exigente
“La clave está en distinguir qué modelos responden a necesidades estructurales de la sociedad y cuáles dependen de factores coyunturales como los tipos o la regulación”, puntualiza Gris.
El alquiler residencial profesionalizado, especialmente en ciudades medias o destinos turísticos secundarios, también gana atractivo como activo defensivo. Sin embargo, la firma advierte que invertir hoy exige prudencia:
- Menor liquidez, con plazos de venta más largos.
- Costes operativos crecientes, por reformas, eficiencia energética y seguros.
- Inestabilidad regulatoria e incremento de impagos.
“Las rentabilidades existen, pero ya no se encuentran por intuición. Invertir en inmobiliario hoy es gestionar riesgo, entender la demanda y anticipar cambios normativos. La pregunta no es si es buen momento para comprar, sino cómo, dónde y con qué horizonte”, concluye el socio de Norz Patrimonia.
La firma, que asesora tanto a inversores privados como a fondos patrimoniales, subraya la necesidad de un asesoramiento técnico y multidisciplinar, adaptado al perfil y objetivos de cada cliente.
